作者：sunny

2022年3月，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2月中国三元动力电池企业装车量排行榜，前十名企业装车量达到5.5GWh，占比达94.2%。

来源：中国汽车动力电池产业创新联盟

榜单中仅有LG新能源为外国企业，其余均为国内企业。国内老牌从事动力电池的企业表现优秀，一批新兴势力正在积极快速抢占市场，其中典型的代表就数蜂巢能源。

资料显示，蜂巢能源诞生于长城汽车内部，是由创始人魏建军于2012年创立的项目，不过彼时，该项目并未得到长城汽车及创始人的重视，只是象征性地开展研发工作。

但变局随即而来，2016—20217年，新能源汽车企业获得大规模的政策补贴，动力电池成为新能源车企眼中的“香饽饽”。这也改变长城汽车及魏建军对蜂巢能源项目的看法，蜂巢能源因此也走上快速发展的道路。

2018年起，蜂巢能源开始大规模招兵买马，在无锡、上海、保定等多地设立研发中心，在研发路线上，押注三元高镍和NCMA四元等多个热门路线。蜂巢能源采取的多元化策略也使得其研发专利大量增长，截至目前，蜂巢能源境内专利超过3500件。

在市场方面，蜂巢能源作为长城汽车内部孵化的品牌，应用于长城汽车让其拥有稳定的市场基本盘，却存在过分依赖长城汽车，市场客户拓展受限的困境。蜂巢能源2020年装机量为0.49GWh，独供长城汽车；2021年虽然装机量大增，主要客户仍是长城汽车。

但这并不影响蜂巢能源继续扩张的进程和资本市场对其的看好。凭借长城汽车的背书及行业处于高景气度的状态，蜂巢能源2020年获得10亿元战略融资，此后同样也获得深创投、IDG、小米等知名机构的投资。仅2021年，蜂巢能源就完成了197.8亿元的融资，目前其估值已达460亿元。

除了资本争相拥抱，蜂巢能源也积极筹划登陆国内的资本市场。据悉，蜂巢能源已经在2022年初完成科创板IPO辅导备案。

但是就当前动力电池行业来看，蜂巢能源的未来路真的好走吗？从上面的榜单可以看出，前三名的动力电池企业占据国内近70%的市场，其中宁德时代可谓傲视群雄，还有新入局的“小弟”紧追慢赶。毕竟市场蛋糕就这么大，蜂巢能源抢占市场如同虎口夺食。

从技术层面来看，动力电池行业是需要长期研发资源投入，产生技术壁垒，里面所涉及正极、负极、隔膜等众多技术难关，资本的充足率对蜂巢能源能否走下去来说至关重要，同样在技术层面，蜂巢能源能否支撑起同行业头部企业的对抗？

这一切都是需要时间的检验，蜂巢能源能走多远，同样也值得关注！

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）