作者：涟漪

近年，得益于国内中等收入群体的壮大，高净值人群占比不断增加，财富管理市场逐步扩大。

财富管理市场扩大的同时，竞争也愈发激烈，银行、券商、公募基金等各种机构纷纷攻占财富管理市场。

然而商业银行作为财富管理市场中的重要一员，却在2022年的竞争中呈现“疲态”。

这到底是怎么一回事？

财富管理的对手不止同行   还有券商

财富管理是一个大市场，身在其中的各个机构都想分一杯羹。代销作为其主要业务场景，则是当前各路机构的“兵家必争之地”。

在财富管理业务当中，公募基金是一个重要的存在，一般而言，公募基金的销售方主要分为商业银行、券商、基金公司直销、独立基金销售机构、其他，其中，券商后来者居上。

2023年2月10日，中国证券投资基金业协会公布了基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单，2022年第四季度，中国公募基金“股票+混合公募基金保有规模”合计为56525亿元，环比微降0.95%；“非货币市场公募基金保有规模”合计为8万亿元，环比下降4.16%。

而在代销机构百强名单中，券商占据53家，与2022年第三季度持平；银行26家，环比减少1家；独立基金销售机构19家，环比增加1家。

代销机构排名前十发生了些微变化，其中，券商在代销行业的势力正在崛起，而商业银行正在逐步示弱。

统计显示，2022年第四季度，中信证券、华泰证券成功挤进公募基金销售保有规模前十名，而农业银行等却被挤出前十，与此同时，2022年第四季度，银行“股票+混合公募基金保有规模”合计为28868亿元，环比下降5.92%，而券商合计为12570亿元，环比增长7.62%。

净值化时代开启 银行理财面临诸多挑战

银行理财在财富管理的竞争当中“示弱”，是多方面因素导致的，既有外界，比如其他行业财富管理机构的崛起，也有银行理财自身的原因。

银行理财业务的底层逻辑发生了根本变化。2022年，银行理财开启了全面净值化进程，伴随着银行理财的制度优势和阶段性红利消失，银行理财业务的底层逻辑也发生根本性变化，这使其在2022年上演了各种“流年不利”，甚至在股市债市动荡的背景之下，银行理财产品经历了3月、11月的“破净潮”，随之又迎来了银行理财产品的“赎回潮”。

2023年2月17日，中国理财网发布的《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》（下称“《报告》”）显示，截至2022年底，银行理财共存续产品3.47万只，较2022年初下降4.41%；银行理财市场存续规模27.65万亿元，较2022年初下降4.66%。

《报告》显示，2022年银行全年累计新发理财产品2.94万只，募集资金89.62万亿元，为投资者创造收益8800亿元，为近五年最低。对比2018年、2019年、2020年、2021年，银行理财可谓今非昔比：

2018年，银行非保本理财产品累计兑付客户收益10566亿元；

2019年，理财产品累计兑付客户收益9255.8亿元；

2020年、2021年，银行理财为投资者创造的收益分别为9932.5亿元、近1万亿元。

收益率方面，《报告》显示，2022年银行各月度理财产品平均收益率为2.09%，对比前几年也可谓是历史最低。2021年各月度，银行理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%，最低为2.29%：

2020年新发行银行理财产品加权收益率为3.93%；

2019年封闭式产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.44%；

2018年封闭式非保本产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.97%。

银行理财产品和规模下降，投资者数量却在不断增加。

《报告》显示，截至2022年底，持有银行理财产品的投资者数量为9671万个，较2022年初增长18.96%。目前，投资者结构上仍以个人投资者为主，截至2022年底，个人投资者占比为99.01%，机构投资者占比0.99%。

当然，面对这么一个庞大的个人市场，银行自然不会放弃，对此，银行理财子公司也正在持续面前发力。《报告》显示，截至2022年底，银行理财子公司存续产品1.39万只，存续规模22.24万亿元，较2022年初增长29.36%，占比达到80.44%。

2022年银行理财为投资者创造的8800亿元收益中，银行机构累计为投资者创造收益3602亿元，理财公司累计为投资者创造收益5198亿元。

据悉，截至目前，监管部门已批准31家理财公司筹建，其中30家获批开业，银行理财转型发展中。

银行正通过手机银行构建财富管理生态圈

如今，手机成为了人们的“另一个器官”，由此，对手机银行的精耕细作成为银行财富管理的重要发力点。

2022年11月，随着“宇宙行”工商银行搭建开放平台财富号，已有包括招商银行、平安银行、宁波银行、中信银行在内的10家银行上线财富号。

“财富号”是基金公司的自运营空间，本质上是平台将流量、技术、工具等开放给金融机构，大家一起共创、共建，共同服务客户。

财富开放平台本质上是从产品销售为导向向用户需求为导向的转变。财富开放平台引入的资管机构，能为用户在投前投中投后提供理财资讯、投教内容等。

市场波动下，公募机构陷入“基金赚钱，基民不赚钱”的怪圈，行业亟须完成从产品销售到财富管理的转变，而财富管理开放平台满足了客户的这一需求。

从现有情况来看，银行也较为重视财富管理，各大商业银行APP迭代都对财富管理模块做了较大升级。比如，交通银行在6.0版本上线了财富开放平台，并且推出金融社区；中信银行在8.0版本推出幸福号，并采用四笔钱概念对财富频道进行重大升级等。

对此，易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮曾表示，银行推出财富开放平台，旨在带动大财富战略以及零售转型的发展，对于基金来说可以借助优质的银行平台获取更多客户增量，二者在资源、渠道方面实施共建、共同探索财富管理领域的客户运营方案提升，推动达成双赢的效果。

商业银行正在努力构建属于自己的财富管理生态圈，而如何创造出属于自己的特色，最终在券商、第三方销售机构中突围，是摆在商业银行面前的难题。

财富管理大市场“长坡雪厚”，商业银行面临着一场激战。

未来商业银行的理财业务发展如何，IPO参考将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）