作者：七佰
间隔几分钟一趟的公交车，往往需要花费几倍的时间去做未知的等待。
随着科技的进步，一类可以精确预知公交车的实时位置与到站时间的“公交神器”出现，等车焦虑才逐渐消散。其中，“车来了”APP便是这一领域较早推出的“公交神器”。近日，“车来了”APP背后的元光科技向港交所递交招股书，拟主板上市。
滴滴、阿里位列股东 天使投资人雷军撤股
“车来了”APP的创始人邵凌霜以及他团队中的多位核心成员，均出自北京大学的计算机专业。在他们学生时代，等公交车的经历成为他们共同的痛点。正是这一痛点，激发了他们开发一款能够实时查询公交线路和到站时间软件的灵感。
2010年，元光科技在武汉成立，其核心业务聚焦于时序数据的运用，通过分析这些按时间顺序排列的数据点，揭示并预测对象随时间演进的趋势、模式以及波动特性。
2012年9月，元光科技的“车来了”APP在武汉正式亮相，其影响力迅速扩展，短短时间内便覆盖了武汉的300多条公交线路。这款APP为用户提供了便捷的功能，包括查询具体公交线路、公交站点，甚至通过搜索目的地来规划个性化出行路线。用户只需开启定位功能，软件便能自动显示附近公交站点的距离排序。
更为出色的是，“车来了”APP 还能为用户展示详细的公交信息，如下一辆车距离用户所在站点的具体站数和公里数，当前路线的交通状况，预计到达时间，以及如果错过最近班次，后续还有多少班次在运行等。
当时，导航软件收费盛行，百度地图、高德导航羽翼尚未丰满的环境下，“车来了”APP凭借其专注于实时公交查询的细分市场定位，精准地捕捉到了用户的实际需求，迅速赢得了用户的喜爱。仅在上线当年底，就有超过百万武汉市民下载这款软件。
随后1年，“车来了”APP成功走出武汉，逐步拓展至苏州、乌鲁木齐、重庆、杭州、天津、成都、东莞、青岛、郑州、深圳等多个城市，其影响力持续扩大。
凭借“车来了”APP的卓越表现，元光科技成功吸引了众多知名投资机构的目光。
2013年，元光科技完成了种子轮融资，小米创始人雷军旗下的顺为资本、武汉光谷创投以及真格基金均参与其中，并分别出资120万元、60万元和30万元。彼时，雷军对“车来了”APP给予了高度评价，表示它精准解决了公交出行“硬需求”。
2014年至2015年，元光科技完成A轮融资，获得阿里巴巴超过2000万元和飞马旅450万元的资金支持。
随后的2015年9至10月，元光科技进行了B轮融资，其中CBC资本和阿里创投分别注入了450万美元和150万美元。
进入2016年，元光科技进一步完成了B1轮融资，滴滴以1880万美元入股。在此轮融资中，顺为资本向滴滴和杨正宏旗下HongHe Venture分别转让了部分股份，转让价格分别为566.85万美元和20.68万美元。
就在IPO前的1个月，即2024年5月，元光科技完成了最新一轮C轮融资，其中Silver Snake和Duan Sirui以每股0.8美元的价格分别认购了150万美元和1104万美元的股份。
值得一提的是，在这次融资中，顺为资本将其剩余的股份以172.19万美元的价格转让给了Garaitz Capital，从而完全退出了元光科技的股份。顺为资本最初的120万元投资最终换来了超过750万美元（约合人民币超过5000万元）的可观收益。
与此同时，阿里和滴滴也进行了股份减持。根据2023年12月达成的股份回购协议，“阿里巴巴投资”和滴滴全资持有的“Cheering Venture”分别向元光科技出售部分股份。元光科技以1500万元从阿里巴巴投资回购了773.78万股，并以167万美元的总代价从Cheering Venture回购了196.70万股。
在IPO前，元光科技的创始人邵凌霜博士持股4.46%，陈晓持股6.87%，肖平原持股5.17%，执行董事、董事长兼首席执行官孙熙博士持股8.71%。滴滴持有元光科技18.11%的股份，为最大外部投资方；阿里持有元光科技10.46%的股份；CBC资本持股10.51%；杨正宏旗下HongHe Venture持股10.06%。
据招股书，邵凌霜于2017年4月18日签署的投票协议，将其于WeBus Ltd的全部58.63%股权相关的投票权授予孙熙。目前，孙熙、陈晓及肖平原及各自控制的实体，构成单一最大股东。根据一致行动关系和投票权协议，孙熙控制约25.21%的投票权。
创始人涉刑事诉讼“出局”
在顺为资本退出、阿里与滴滴减持的背后，元光科技到底发生了什么呢？
原来，元光科技创始人邵凌霜早已离开了公司决策层，这一切与一场7年前的刑事案例密切相关。
招股书披露的资料显示，2015年11月至2016年5月，时任元光公司法定代表人的邵凌霜和技术总监陈昴，为了提升元光公司旗下智能公交APP“车来了”在中国市场的用户数量及信息查询的精确度，确保公司运营的稳健发展，采取了非法手段，在邵凌霜授意下，陈昴指使公司员工刘江红、刘坤朋、张翔，利用网络爬虫软件，非法获取了谷米公司服务器中的实时数据，日均数量高达300万条至400万条。
由于邵凌霜等人的行为触犯了非法获取计算机信息系统数据罪，邵凌霜作为主犯，与其员工一同在法庭上表示认罪。基于认罪态度良好，法院最终决定给予缓刑处理。判决邵凌霜犯非法获取计算机信息系统数据罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金十万元。在缓期执行完毕后，法院正式宣布不再对邵凌霜执行原先的监禁判决。
此案对元光公司及邵凌霜个人均产生了深远的影响。邵凌霜随后辞去了公司首席执行官及董事职位，同时也卸任了集团所有主要实体的首席执行官、董事职务。
2017年4月，邵凌霜又将全部58.63%股权的投票权授予孙熙，彻底退出公司决策层。
九成收入来自广告 增长空间受质疑
凭借一款APP就获得众多投资机构青睐，那么元光科技成色到时怎样呢？
据招股书介绍，元光科技将其产品路线称为“时间+X”，其中时间代表捕捉事件发生时间的时间序列数据中的时间戳，而X代表关键模型指针。“时间+位置”，即车来了APP；“时间+价格”及“时间+设备状态”，就是元光科技自2022年下半年新推出两条新产品线，提供电力价格预测和共享电单车超载预测。
然而，在元光科技的整体业务版图中，“车来了”APP依旧稳居核心地位，发挥着主导作用。
招股书显示，“车来了”已积累起庞大且活跃的用户基础。截至2023年12月31日，车来了用户数超过2.637亿，2023年的平均月活跃用户数约2530万，覆盖范围已扩展至全中国近450个城市及乡镇。
财务方面，2021年、2022年及2023年，元光科技收入分别为1.63亿元、1.35亿元及1.75亿元，毛利分别为1.23亿元、9880万元及1.33亿元，净利润分别为3346.5万元、-2003.7万元和-2032.8万元，毛利率分别为75.1%、73.0%及76.3%。
元光科技业务构成中，2021年、2022年及2023年，移动广告收入分别为1.56亿元、1.15亿及1.68亿元，分别占各年度总收入的95.6%、85.2%及96.2%。
尽管元光科技在市场中有着先发优势，但其在商业模式上的探索仍在进行中。目前，其主要通过在产品中植入广告来产生收入，然而这一方式也带来了明显挑战，即可能损害用户的使用体验和产品口碑。
与此同时，虽然“车来了”APP在市场上具有一定竞争力，但它并非毫无竞争对手。根据2023年的数据，在公交领域的时序数据服务中，元光科技以1.75亿元的收益位列第三，占据了10.2%的市场份额。然而，这一成绩仍然落后于市场领导者A公司，后者以3.25亿元的收益占据了19%的市场份额。
随着高德、百度地图等导航软件日益强大，它们不仅具备了与“车来了”APP同样的实时公交查询功能，而且进一步融入了更多丰富、实用且富有趣味性的功能。与此同时，一些城市也在积极推进公交系统的数字化转型，推出了集查询、定位、支付于一体的综合性公交服务平台。这些变化使得“车来了”APP在市场中的可替代性逐渐增强，面临了更大的竞争压力。
光科技能否顺利登陆港交所，IPO参考将持续关注。
