作者：李东耳

8月18日登陆科创板的格科微（688728.SH）是A股市场上少有的CIS标的，同时也是世界上主要的CMOS图像传感器生产商，然而在其上市后的近一个月的时间里，格科微在资本市场上的表现却不佳。

截至9月16日，格科微收报30.15元/股，较8月18日收盘价跌26.45%。

根据Frost&Sullivan的统计，按出货量口径统计，2020年，格科微以20.4亿颗CMOS图像传感器的出货量占据了全球29.7%的市场份额，位居行业第一，但以销售额口径统计，2020年，格科微的CMOS图像传感器销售收入为58.6亿元，全球排名第四。

据了解，格科微的CMOS图像传感器产品主要应用于1300万像素及以下的中低阶领域，格科微在其招股书中也曾表示，其在高像素领域的产品布局尚待进一步完善，在经营规模、市场影响力、中高阶产品覆盖范围等方面与龙头企业尚存在一定差距。

造成这一情况的原因或许与其缺乏晶圆制造能力有关。采用Fabless模式的格科微对中芯国际（688981.SH）供应商的依赖较大，此次IPO上市的募集资金中绝大部分也都将用于建设自己的晶圆制造。但晶圆制造对技术的要求也很高，该项目建成后能否帮助格科微实现高像素领域的突破还需观察。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）