作者：橘颂

对于许多90后来说，动画和漫画伴随着他们一路成长。无论是早期的《黑猫警长》《大闹天宫》，还是后起之秀《火影忍者》《成龙历险记》，都组成了他们不可磨灭的童年回忆。

随着技术的进步，动画的表现形式也发生了转变。

传统动画多为2D动画，而3D动画通过建模的方式，构建出立体影像。自1995年皮克斯的《玩具总动员》开始，3D动画便逐渐为大众所知。中国也出现了一批3D动画制作公司。

近期，伴随着这些公司开始登陆资本市场，国漫崛起背后的推手也开始浮出水面。

中国动漫公司各有玄机

2021年9月14日，知名3D动画制作企业玄机科技同中信建投签署了上市辅导协议，拟于A股挂牌上市。

至此，原力数字、幻维数码、玄机科技三家动画公司均开始了上市之路。

那么，这三家公司发展如何？

对于关注国创动画的观众们而言，玄机科技的名字可谓耳熟能详。

2007年，玄机科技旗下3D动画《秦时明月之百步飞剑》正式上线，这部以秦末为背景的动画甫一开播便引起了广泛的关注。胡彦斌献唱的片头曲《月光》也随着动画的开播，传唱至大江南北。

在这之后，玄机科技陆续推出了《秦时明月》第二部至第五部，并在此之外开发了其他IP，包括《天行九歌》《武庚纪》《天谕》《斗罗大陆》《天宝伏妖录》等，于优酷、腾讯视频、Bilibili等平台发行。

（来源：玄机科技官网）

数据显示，《秦时明月》系列动画在网络上的总播放量达到数十亿，被翻译成7种语言，在全球42个国家和地区发行。

改编自晋江作者非天夜翔同名小说的《天宝伏妖录》在B站上也有颇高的人气。截至9月17日，《天宝伏妖录》第一部播放量达1.1亿，第二部播放量达到5590.6万，评分均高达9.6分。

除玄机科技外，还有一家3D动画制作公司幻维数码正在接受上市辅导。

作为SMG旗下的影视多媒体创意制作基地，2020年12月9日，幻维数码同国泰君安证券签署上市辅导协议，并于隔日在上海证监局备案。

幻维数码的3D动画作品包括《武动乾坤》《斗破苍穹》等，而作为《斗破苍穹》的制作方，幻维数码借着这部作品为大众所知。数据显示，《斗破苍穹-第二季》在腾讯视频上的播放量超过了12亿。

除了制作3D动画外，幻维数码还聚焦游戏CG制作、虚拟现实技术研发等内容，也参与过《中国好声音》《极限挑战》等节目的制作。

与上述两家企业相比，原力数字的上市进展更快。6月30日，原力数字向深交所递交了招股书；7月26日，原力数字受到了监管问询。

作为一家3D动画公司，原力数字称得上“战绩彪炳”。目前，原力数字全程参与制作了《凡人修仙传》《全职高手》《妈妈咪鸭》等作品，并参与制作了《驯龙记》《巨怪猎人》《捉妖记2》《天外三侠:世外桃源的传说》等动画电影、电视剧以及《FIFA》系列、《NBA2K》系列游戏3D内容。

目前，《凡人修仙传》在B站的播放量已达到2.6亿，评分达9.4分。

原力数字曾于2021年被提名安妮奖最佳视觉效果奖、于2020年被提名最佳儿童动画电视节目奖和安妮奖最佳视觉效果奖。此外，其还曾获评“技术先进型服务企业”。

作为各有代表作的知名3D动画制作企业， 原力数字、幻维数码、玄机科技均为国内3D动画的发展做出了巨大的贡献。

3D动画制作，有“坑”也有未来

事实上，3D动画制作不仅仅局限于制作动画电影、电视剧以及游戏CG，VR、AI虚拟数字人、线下3D主题娱乐项目等都属于3D动画制作公司的业务范围。

上述三家3D动画制作企业中仅有原力数字披露了招股书，从原力数字招股书中，我们可以一窥3D动画制作行业的情况。

招股书显示，2018年至2020年，原力数字营业收入分别为3.51亿元、3.11亿元、3.31亿元；净利润分别为-2.86亿元、0.14亿元、0.61亿元。

原力数字在2018年出现亏损，主要原因是其原创电影《妈妈咪鸭》上映后票房表现不佳。

对原创电影内容来说，如何取得市场的青睐是重中之重。每部电影前期投资巨大，如果不能取得好成绩，就会为企业带来亏损。有业内人士表示，制作动画电影需要的投入远高于制作普通动画，对制作时间的要求也更高。

以玄机科技2014年发行的电影《秦时明月之龙腾万里》为例，数据显示，该电影的制作费用约4000万元，而最终票房约为6000万元，整体上盈利不多。

2014年时，《秦时明月》IP的热度正处于高峰，但大IP却并不意味着票房大赚。《秦时明月》大电影却未能像后来的《哪吒之魔童降世》一样创下票房记录。

原力数字表示，其在2018年末调整了经营战略，未再继续开展除《故宫里的大怪兽》之外的原创数字内容业务和原创投资业务。而玄机科技在发行《秦时明月之龙腾万里》后，也未再筹备其他原创IP动画电影。

此外，原力数字招股书中还显示，改变策略后的原力数字盈利逐渐增长，毛利率也逐渐提高。2019年至2020年，原力数字的毛利率由35.90%提升至42.00%

（来源：原力数字招股书）

2020年，原力数字毛利率上升的主要原因在于高毛利率的游戏3D内容受托制作业务收入占比提升。

与游戏3D内容制作相比，3D动画制作项目通常规模较大、项目周期较长，涉及从动作捕捉到后期处理的全流程制作。

以原力数字制作的《凡人修仙传》为例，该动画共计21集，每集约20分钟，总计时长超过400分钟。而为了打造作品口碑、争取合作机会，原力数字对《凡人修仙传》项目报价较低。作为原力数字2020年收入金额第一大项目，《凡人修仙传》的毛利率为负，对业务整体毛利率造成直接影响。

而制作游戏3D内容则灵活的多。游戏3D内容具有项目数量多且分散、单个项目收入金额较小的特点。但该项目毛利率较高，最终使原力数字的综合毛利率有所提升。

通过制作游戏和动画的3D内容，原力数字与腾讯集团、网易、美国梦工厂、美国艺电公司、2K Sports、华纳兄弟娱乐等企业均建立了业务合作关系，其技术能力和项目管理能力等得到了国内外大型企业的认可。

玄机科技在制作《秦时明月》《天行九歌》等动画外，也积极参与其他IP动画的制作，《天谕》《斗罗大陆》《天宝伏妖录》均是由网文改编而来，均拥有较高的知名度和庞大的粉丝基础。

不过，承接这样的IP改编工作是一把“双刃剑”，一旦改编动画的质量未及预期，则可能导致观众和“原著粉”的愤怒。但如果制作质量较好，则会收获一批新的粉丝。

玄机科技和原力数字在这一方面均取得了较大的成果，在B站《天宝伏妖录》和《凡人修仙传》的评论区中，许多观众都对制作公司表示了赞许。

幻维数码在接手《斗破苍穹》前，这部动画是由另一家企业负责制作的，但由于制作质量未及预期，观众并不买账，最终导致第二部更换制作方。

随着中国居民收入不断提升，文娱消费市场也越来越大，3D动画制作行业所面对的市场越来越广阔。

在3D动画制作行业的发展过程中，这三家3D动画公司后续将如何发展，犀牛科技且拭目以待。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）